Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов в портфеле российского регулятора. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании исчисляется сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению внешних инвесторов воплотятся в жизнь, Банк России сможет не просто вернуть вложенные средства, но и зафиксировать колоссальную прибыль, многократно превышающую первоначальные затраты.
Такую перспективу озвучил в своей колонке для РБК Владимир Комлев, который возглавлял НСПК с момента её создания в 2014 году и до конца 2023 года. На данный момент вся компания на 100% принадлежит ЦБ.
Напомним, что еще в июле глава регулятора Эльвира Набиуллина обозначила возможность акционирования НСПК. Речь идет о выходе части акций на рынок. Чтобы потенциальные покупатели могли оценить масштаб предложения, ЦБ намерен провести официальную рыночную оценку стоимости платежной системы.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка станет для Центробанка мощным инструментом капитализации. По его прогнозам, коэффициент возврата инвестиций, сделанных в 2014 году, может достичь невероятной отметки — х100.
Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет.
При этом он добавил, что даже без продажи долей, дивиденды от НСПК и так остаются весьма внушительными.
Хотя НСПК не раскрывает свои финансовые результаты публично, косвенные данные говорят о стремительном росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей. Это в три раза больше показателей 2024 года. Столь важный приток средств особенно актуален на фоне того, что сам ЦБ завершил 2025 год с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не смог направить средства в бюджет по итогам своей деятельности.
Однако сценарий «свободного рынка» имеет жесткие рамки. Согласно законодательству, при акционировании Банк России обязан сохранить за собой контроль над системой (минимум 50% плюс одна акция). При этом для новых участников рынка установлены лимиты: ни один инвестор или группа связанных лиц не смогут приобрести более 5% акций. О том, когда именно может произойти этот исторический процесс, интригует Алла Бакина, глава департамента национальной платежной системы ЦБ, — она не исключает, что сделка может состояться в 2027 году.
По мнению Комлева, финансовый интерес у игроков рынка к покупке доли в НСПК будет очевидным. И хотя напрямую диктовать стратегию компании новым акционерам будет непросто, он допускает возможность проведения «стратегического апгрейда» системы до уровня, который можно условно назвать «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:44 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центральный банк, инвестиции, рыночная стоимость, прибыль
